개요
암호화폐는 전 세계의 개발자들만 사용하던 것에서 시작하여 얼리어답터들의 소규모 소매 열풍,
이후 기관 채택을 받고 주류로 확산되는 고위험·매우 투기적 자산 군이다.
탈 중앙화 금융 및 자치 알고리즘에 이르기까지,
광범위한 기회를 여는 블록체인(데이터베이스)과 스마트 계약을 활용함으로서
세상을 바꾸는 개념이라고 주장하는 이들도 있고,
불필요한 사기, 자금 세탁, 거품 등을 지적하는 이들도 있다.
네덜란드의 튤립 마니아와 비교해 보면,
느슨한 금융 상황이 암호화폐를 거대한 시가총액으로 부풀렸다는 것은 의심의 여지가 없다.
아무렴 어떤가, 이번 리서치 글에서는
비트코인의 반감기 & 하드 포크와 이더리움의 소프트 포크가
가격에 어떤 영향을 주는지 알아보겠다.
전통금융 관련 연구
다양한 계절 / 달력 트레이딩 전략들이 있습니다.
1. 휴일 효과
2. Fed (FOMC) 결정
3. Turn of the Month
4. 옵션 만료
5. CPI, NFP, PPI 발표
퀀트피디아는 주식, 채권, 원자재에서 먹히는 트레이딩 전략 및 아이디어를 암호화폐에 적용하여 테스트하였다. 코인 시장이 점점 커지면서 전통 자산 군들의 계절 및 달력 이상 현상들이 점점 더 중요해지고 있다.
이벤트 #1: 비트코인(BTC) 반감기
비트코인은 사전에 프로그래밍된 기능이 있다. 채굴자들은 2100만 개의 비트코인이 모두 채굴될 때까지 보상을 받는다. 단 4년마다 블록 보상이 반으로 준다. 그리고 이를 비트코인 반감기라고 한다.
1. 첫 번째 반감기는 2021년 11월 28일에 발생함.
2. 두 번째 반감기는 2016년 7월 9일 발생함.
3. 세 번째 반감기는 2020년 5월 11일 발생함.
4. 네 번째 반감기는 2024년 2~5월 사이로 예상함.
아래의 데이터는 Cunicodex에서 구했다.
아래는 반감기 전후 가격 움직임이다.
- 0일이 반감기 발생 일이다.
- 각 선은 지난 4회의 반감기 전후 비트코인 가격 움직임이다.
- 50일 ~ 15일 전에는 약간의 가격 하락이 있었다.
- 반감기 후에는 10일 이상까지 가격 상승이 있었다.
- 그리고 가격 변동성이 반감기 전에는 크고, 후에는 작다..=
하지만 단 4개의 샘플밖에 없어서 맹신하면 안 된다.
‘2024년에도 이럴 수도 있겠다’ 정도로 참고만 하면 될 것 같다.
이벤트 #2: 소프트 & 하드 포크
하드 포크는 이전 버전과 호환되지 않는 소프트웨어 업데이트이다.
블록체인은 분할되어 두 개의 별도 네트워크를 생성한다:
하나는 이전 규칙을 사용하고
다른 하나는 새로운 규칙을 사용한다.
그래서 이제 두 개의 네트워크가 병렬로 실행되고,
더 이상 동일한 블록체인에서 작동하지 않는다.
모든 노드는 포크 시점까지는 동일한 블록체인을 가지고 있었지만
(그리고 그 역사는 남아있다),
이후에는 서로 다른 블록과 트랜잭션을 갖게 될 것이다.
공유된 역사가 있기 때문에 포크 전에 코인을 들고 있었다면 두 네트워크 모두에서 코인을 보유하게 된다.
소프트 포크는 하위 호환 업그레이드로,
업그레이드된 노드는 업그레이드되지 않은 노드와 계속 통신할 수 있습니다.
소프트 포크에서 일반적으로 볼 수 있는 것은 이전 규칙과 충돌하지 않는 새 규칙을 추가하는 것입니다.
간단하게 말하자면, 하드 포크는 코인 하나가 2개가 되는 거고.
소프트 포크는 분리되지 않고 업그레이드되는 거다.
비트코인(BTC)
이제 가장 유명한 암호화폐인 비트코인에 적용된 하드 포크와 소프트 포크를 살펴보자.
https://findmycons.ninja/에서 가장 널리 사용되는 비트코인 포크 목록을 찾아 사용함.
(소프트) 네트워크 업그레이드의 일부 샘플을 나타내기 위해
2021년 11월 14일에 발생한 Taproot도 포함되어 있으며,
트랜잭션 처리를 간소화하고 속도와 비용 면에서 더 효율적으로 만들기 위한 것임.
분기 사건의 결과는 절반의 사건의 결과와 매우 유사함 함.
평균적으로, 가격은 이벤트 전에는 상승하고 이벤트트 후에는 비교적 보합세를 유지한다.
반으로 나눈 것과 다른 점은 변동성이다.
비트코인은 포크 이전과 이후에도 상당히 변동성이 크다.
이더리움 Ethereum(ETH)
이더리움(ETH) 업그레이드(소프트 포크)는 모두 https://ethereum.org/en/history/에서 확인할 수 있다.
그 외에도, 우리는 가장 유명한 하드 포크의 날짜에 대한 가격 조치를 다룬다:
DAO 포크로도 알려진 이더리움 클래식(ETC)의
2016년 7월 20일 출시와
2018년 1월 19일 출시된 이더 제로(ETZ).
ETH 네트워크 변경 이벤트의 요약은 다음 표에 나와 있습니다:
소프트 포크와 하드 포크를 포함하여 앞에서 언급한
네트워크 업그레이드와 관련된 가격 움직임을 보여주는 차트:
평균적으로 ETH는 이벤트 전에 꾸준히 상승하는 경향이 있지만 BTC 보다 느리다.
BTC는 이벤트 후에도 가격이 상승한다.
아래는 네트워크 업그레이드 전후의 가격 움직임 도표이다.
결론
우리의 짧은 연구는 암호화폐 알고리즘의 변화와 관련된 사건들이
시장 참여자들에게 흥미로운 거래와 투자 기회를 줄 수 있다는 것을 보여준다.
하지만 암호화폐 시장이 짧고 역사가 길지 않기 때문에 반복되지 않을 수 있다.
그만큼 실전에서는 주의하고 또 주의해야 한다.
자료 출처: 퀀트피디아
